Struktur Modal atau Efisiensi Operasional? Studi kasus Perbankan Syariah Indonesia

Haqi Sidqi Amrullah, Zulfa Irawati

Sari


Variabilitas dalam penilaian lembaga perbankan di Indonesia menggarisbawahi perlunya meneliti unsur-unsur fundamental yang mempengaruhi entitas tersebut. Penelitian ini bertujuan untuk menyelidiki dampak struktur modal, efisiensi operasional, dan potensi pertumbuhan saham terhadap penilaian perusahaan perbankan. Sampel terdiri dari 20 bank yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2021-2023, yang dipilih menggunakan metodologi sampling purposive. Pendekatan analitis menggunakan regresi data panel menggunakan kerangka model statis, termasuk Model Efek Umum (CEM), Model Efek Tetap (FEM), dan Model Efek Acak (REM). Temuan menunjukkan bahwa struktur modal (DER) dan efisiensi operasional (ROA) memberikan pengaruh positif dan signifikan secara statistik terhadap penilaian perusahaan (PBV), sedangkan potensi pertumbuhan saham (EPS) menunjukkan dampak negatif yang tidak memiliki signifikansi statistik. Koefisien penentuan, diukur pada 93,03%, mencerminkan pengaruh kuat dari tiga variabel yang diperiksa. Hasil ini menawarkan implikasi pragmatis bagi manajemen perbankan dan investor dalam perumusan strategi keuangan yang optimal


Teks Lengkap:

PDF

Referensi


Agnesia, T., & Situngkir, T. L. (2023). Analisis ROA dan ROE Terhadap Kinerja Keuangan Pada PT. Bank Negara Indonesia (BNI) Periode 2017-2021. ISOQUANT: Jurnal Ekonomi, Manajemen dan Akuntansi, 7(1), 1–13.

Ariyanti, A. I., & Suwitho, S. (2016). Pengaruh CR, TATO, NPM dan ROA terhadap return saham. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen (JIRM, 5(4).

Baltagi, B. H. (2021). Econometric Analysis of Panel Data (6th ed.). Springer.

Basalama, I., Murni, S., & Sumarauw, J. S. (2017). Pengaruh Current Ratio, Der Dan Roa Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Automotif Dan Komponen Periode 2013-2015. Bisnis Dan Akuntansi, 5(2).

Batuwael, B. A., & Waluyo, D. E. (2023). Analisis Roa, Der, Qr, Dan Eva Terhadap Pbv Perusahaan Konstruksi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Economics and Digital Business Review, 4(2), 347–355.

Devi, N. N. S. J. P., & Artini, L. G. S. (2019). Pengaruh Roe, Der, Per, dan nilai tukar terhadap return saham. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(7), 4183.

Dini, S., Hulu, Y. A., Zebua, M., & Purba, E. (2021). Pengaruh Total Asset Turnover (TATO), Price Book Value (PBV), Debt To Equity Ratio (DER) dan Return on Equity (ROE) terhadap Return Saham. Jambura Economic Education Journal, 3(2), 116–127.

Fadjar, A., Nugraha, A. P., & Sarifudin, D. (2021). The effect of dividend policy (dpr) and debt to equity ratio on company value (pbv) in the consumer non-cyclicals sector companies that registered in idx on period of 2017-2019. Turkish Journal of Computer and Mathematics Education, 12(11), 1442–1453.

Gujarati, D. N. (2009). Basic econometrics.

Karla, K., Marpaung, R., Saragih, O. L., Tobing, N. B., & Malau, Y. N. (2020). Pengaruh CR, NPM, DAR, dan ITO terhadap Return Saham pada Perusahaan Barang Konsumsi yang Terdaftar di BEI. Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi, 4(2), 450–458.

Lestari, D. F. (2022). Pengaruh Earning Per Share (EPS), Price Earning Ratio (PER) Price to Book Value (PBV) dan Net Profit Margin (NPM) Terhadap Deviden Payout Ratio (DPR. JEKP (Jurnal Ekonomi dan Keuangan Publik, 9(1), 1–11.

Ningsih, W. W., & Maharani, N. K. (2022). Pengaruh Kebijakan Dividen, Return on Asset Dan Return on Equity Terhadap Return Saham. PAPATUNG: Jurnal Ilmu Administrasi Publik, Pemerintahan Dan Politik, 5(1), 60–69.

Nisa, H., & Jalil, M. R. (2024). Analisis Perbandingan kinerja keuangan perbankan Syariah dengan perbankan Konvensional. Al Birru: Jurnal Keuangan dan Perbankan Syariah, 3(2).

Putra, P., & Sari, E. P. (2023). Pengaruh ROA, CR, dan DER terhadap PBV Pada Sektor Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2020. Manajemen Kreatif Jurnal, 1(4), 189–202.

Rohpika, D., & Fhitri, N. (2020). Pengaruh Cr, Dar, Der, Pbv Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Subsektor Perkebunan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2016–2017. Jurnal Manajemen, Ekonomi Sains, 1(2), 42–58.

Saputra, F. (2022). Analysis Effect Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE) and Price Earning Ratio (PER) on Stock Prices of Coal Companies in the Indonesia Stock Exchange (IDX) Period 2018-2021. Dinasti International Journal of Economics, Finance & Accounting, 3(1), 82–94.

Sari, L. A., & Santoso, B. H. (2017). Pengaruh EPS, DER, PBV dan NPM terhadap harga saham perusahaan properti. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen (JIRM, 6(8).

Sofyaningsih, S. dan P. H. (2021). Struktur Kepemilikan, Kebijakan Dividen, Kebijakan Utang dan Nilai Perusahaan. Jurnal Dinamika Keuangan dan Perbankan, 3(1).

Sondakh, P., Saerang, I., & Samadi, R. (2019). Pengaruh struktur modal (ROA, ROE dan DER) terhadap nilai perusahaan (PBV) Pada perusahaan sektor properti yang terdaftar di BEI (Periode 2013-2016 (Vol. 7, Issue 3). Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi.

Spence, M. (1973). Job market signaling. The Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355–374.

Sugiyono. (2015). Metode Penelitian: Kuantitatif,Kualitatif, dan R&D. ALFABETA.

Wesso, M. V. D., FoEh, J. E., & Sinaga, J. (2022). Analisis Pengaruh ROA, ROE, dan DER Terhadap Return Saham (Literature Review Manajemen Keuangan Perusahaan. Jurnal Ilmu Multidisplin, 1(2), 434–446.

Wooldridge, J. M., Wadud, M., & Lye, J. (2016). Introductory econometrics: Asia pacific edition with online study tools 12 months. Cengage AU




DOI: https://doi.org/10.37531/yum.v8i3.9383

Refbacks

  • Saat ini tidak ada refbacks.


Lisensi Creative Commons
Ciptaan disebarluaskan di bawah Lisensi Creative Commons Atribusi-BerbagiSerupa 4.0 Internasional
Web Analytics Made Easy - StatCounter